本周在美国，股市经历了又一个动荡的一周，从三天的抛售开始，到反弹结束，使标准普尔 500 指数脱离近四周来的最低水平。尽管如此，基准指数本周仍下跌 0.9%，而纳斯达克指数 (-1.6%) 表现不佳，道琼斯指数 (-0.2%) 本周跌幅较小。
6 月份的就业报告描绘了劳动力市场的一致性和实力。美国经济增加了 37.2 万个新工作岗位，与过去 3 个月的 38.3 万个月均增幅持平。就业增长普遍，受教育和医疗服务 (+96K)、专业和商业服务 (+74K) 以及休闲和酒店业 (+67K) 的推动。我们还看到制造业的就业（+29K）恢复到大流行前的水平。由于失业的美国人人数几乎保持在 590 万不变，失业率连续第四个月扩大了 3.6%。劳动力参与率也相对稳定在 62.2%，而 5 月份为 62.3%。工资增长继续温和降温，平均时薪在上个月攀升 0.4% 后上升 0.3%。
在经济衰退主导投资对话之际，美国劳动力市场的持续强劲应该被视为一个亮点。这对美国经济来说是一个重要的顺风，可以抵御通胀持续升温和消费者信心下降的风险。还值得注意的是，由于就业是一个滞后指标，6 月份的就业报告并不能消除经济衰退即将开始的风险。然而，由于劳动力需求如此强劲，这确实表明下一次经济衰退对美国工人来说可能是一个相对温和的衰退。目前，美联储应将就业报告视为积极因素，并继续关注其双重任务中的通胀一半。下周的 CPI 报告将是值得关注的关键，应该会支持本月再次加息 75 个基点。
第二季度的银行收益在本周后半段开始出现，首先是摩根大通 (JPM) 和摩根士丹利 (MS) 令人失望的报告。摩根大通首席执行官戴蒙的评论在面对全球重大动荡时表达了对前所未有的紧缩的担忧后，受到了很多关注。
A股方面，上周，在美国通胀超预期和经济衰退担忧的背景下，大宗商品价格大幅下跌，美债两年期和十年期利率倒挂加深，美元指数走强引发贬值的人民币。 6 月份国内金融数据好于预期，但房地产相关问题抑制了市场风险偏好，主要指数均下跌。其中，上证50跌5.1%，中小100跌4.3%，沪深300跌4.1%，上证综指跌3.8%，深成指跌3.5%，科创50跌2.9 %，创业板指数下跌 2.0%。行业中，只有电力设备和新能源上涨，有色金属下跌5.9%，房地产下跌5.8%，电脑下跌5.0%，银行下跌4.8%。上周，市场成交明显降温，日均成交量降至1万亿元左右。北向资金也转为每周净流出220亿元，主要流入汽车、机械、建筑，流出银行、电子、食品和饮料。
港股方面，上周海外中资股继续下跌，因二季度数据显示中国经济复苏仍面临不均衡挑战，房地产市场担忧明显升温。整体而言，恒生国企指数下跌7.9%，恒生科技指数、MSCI中国指数及恒生指数分别下跌7.7%、7.3%及6.6%。分板块看，各板块均下跌。房地产板块领跌，跌幅超过14.5%，而非必需消费品、保险和媒体预览板块也表现不佳，分别下跌9.1%、9.0%和7.8%。上周港股通资金净流入21.11亿元，主要集中在信息技术行业、工业和能源行业，流出房地产和建筑行业、非必需消费、金融行业。
全球主要资产价格方面，国际油价全线上涨，美油8月合约上涨1.89%至每桶97.59美元。布伦特原油 9 月合约上涨 2.08% 至 101.16 美元。本周，美油8月合约下跌6.89%，布伦特原油9月合约下跌5.5%。国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货上涨0.04%至每盎司1,706.5美元，COMEX白银期货上涨2.39%至每盎司18.66美元。本周，COMEX 黄金期货下跌 2.05%，COMEX 白银期货下跌 2.99%。美元指数收跌 0.61% 至 108。
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