本周标准普尔 500 指数下跌 3.1%，市场关注令人失望的企业更新和引发增长担忧的经济数据。纳斯达克综合指数表现不佳，下跌 3.8%，其次是道琼斯工业平均指数 (-2.9%) 和罗素 2000 指数 (-1.1%)。投资者担心美国通胀，因为最新的 4 月 CPI 数据没有降温的迹象。高通胀显然对消费者信心构成压力，并且几乎没有希望美联储放弃其对加息的鹰派观点。总体 CPI 和核心 CPI 均高于预期，分别为 0.3% m/m 和 0.6% m/m。虽然能源价格下跌导致整体 CPI 放缓，但随着机票、新车价格和住房成本稳步上涨，核心通胀加速。由于持续的通胀和股市疲软可能损害信心，消费者信心也跌至 11 年新低。标准普尔 500 指数今年下跌了 20%，交易价格为 16.6 倍的 12 个月远期收益。根据 FactSet 的数据，后者比五年平均水平 (18.6) 低 11%，比 10 年平均水平 (16.9) 低一点。股市在短期内处于超卖状态。根据美国银行全球基金经理调查，在投资者情绪低迷且基金经理的现金水平达到 9/11 以来最高（6.1%）的情况下，它有可能发起强劲的反弹努力。情绪驱动的反弹可能是快速而激烈的，但最终基本面优先。目前的基本面前景并不好。
A股方面，央行将5年以上房贷利率LPR下调15个基点，创历史最大降幅，成为近期稳增长的又一举措。上证综指本周上涨2.02%，收于3146.57点；深成指本周上涨2.64%，收于11454.53点；创业板指数本周上涨2.51%，收于2417.35点。分行业看，煤炭、电力设备、有色金属领涨；光伏、锂矿、风电、汽车、半导体等板块个股全面反弹，医药、生物等板块弱势收盘。北向资金净流入323.55亿元。
港股方面，虽然受 A 股市场影响，整体反弹幅度较大，但本周波动仍较大。恒生指数和恒生国企指数分别上涨4.11%和4.62%，恒生科技指数上涨6.08%。本周恒指涨幅前十的主要集中在工业和房地产建设板块。其中，周涨幅排名前三的个股是舜宇光学、比亚迪和碧桂园，周涨幅分别为20.23%、13.24%和13.12%。
下周看点：
在美国
5 月 26 日，市场应关注初请失业金人数、GDP 修正，美联储 FOMC 将公布 5 月货币政策会议纪要。
5月27日，美国4月核心PCE物价指数将出炉。
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